A DeepSeek, empresa de inteligência artificial sediada em Hangzhou, na China, terá angariado cerca de 15 mil milhões de dólares (aproximadamente 100 mil milhões de yuans), segundo notícias. A notícia surge dois dias depois de o governo dos EUA ter ordenado às agências civis federais que retirassem dos seus sistemas a tecnologia de IA da DeepSeek, por razões de segurança. A operação é considerada uma das maiores rondas de financiamento de sempre na China.
Uma angariação de fundos gigantesca, dois dias após as restrições
Segundo notícias, os investidores terão reunido cerca de 15 mil milhões de dólares apenas dois dias depois de Washington ter dito «retirem-na». A proximidade temporal é dramática, mas não há elementos que permitam afirmar que uma coisa causou a outra. Comecemos pelo que sabemos: duas forças distintas, a regulação e o capital, entraram em ação na mesma semana.
A medida dos EUA abrange as agências civis do governo federal. É diferente de uma proibição generalizada da utilização por empresas privadas ou pelo público em geral e não afeta diretamente a China, a base do negócio da DeepSeek, nem os mercados fora dos EUA. Foi neste contexto, com estes limites, que surgiram as notícias sobre a angariação de fundos.
Os detalhes da angariação de fundos noticiada
Segundo as notícias, a angariação ascende a cerca de 15 mil milhões de dólares, o equivalente a aproximadamente 100 mil milhões de yuans. Entre os possíveis investidores estarão a gigante das baterias CATL e a Tencent, que opera a aplicação de mensagens WeChat.
A composição do grupo de possíveis investidores merece atenção. Quando se fala em angariação de fundos por empresas de IA, é comum pensar em semicondutores, serviços na nuvem ou fundos de investimento. A inclusão de um fabricante de baterias parece refletir o facto de a IA estar a envolver setores industriais de toda a economia. Embora se trate apenas de possíveis investidores, é possível inferir que grandes empresas chinesas consideram a DeepSeek um destino promissor para o investimento.
O dinheiro está a ser canalizado para modelos e infraestruturas
Segundo as notícias, a DeepSeek está a aumentar as despesas com infraestruturas de IA e modelos abertos. O investimento abrange tanto a China como os mercados internacionais. Vale a pena notar que, mesmo com a utilização limitada nos EUA, a empresa também está a direcionar os seus investimentos para a expansão nos mercados externos.
Um modelo aberto é um modelo cujos dados, que constituem o interior da IA, são divulgados para que terceiros possam utilizá-los e melhorá-los livremente. No início de 2025, a DeepSeek atraiu a atenção mundial com o R1, um modelo de raciocínio com pesos abertos, disponível gratuitamente. Na altura, a empresa abalou a convicção de que as empresas norte-americanas de IA tinham uma posição de vantagem. É natural encarar o financiamento agora noticiado como combustível para reforçar a capacidade computacional e desenvolver a próxima geração de modelos, dando continuidade àquele impulso.
A capacidade computacional — ou seja, garantir o enorme número de computadores necessários para fazer funcionar a IA — exige investimentos de uma escala extraordinária. Os 15 mil milhões de dólares fazem sentido se forem vistos como o preço de entrada para continuar a competir nesse terreno.
Como comparar com as angariações anteriores
Com tantos números, é fácil perder o fio à meada. Por isso, vamos organizá-los por ordem cronológica.
De junho a julho e agora
Em junho, a DeepSeek terá angariado mais de 7 mil milhões de dólares numa ronda de financiamento, com uma avaliação de 50 mil milhões de dólares. Em julho, noticiou-se que estaria a procurar angariar mais 1,5 mil milhões de dólares, com uma avaliação de cerca de 71 mil milhões. Também foi noticiado que a empresa planeava realizar uma oferta pública inicial (IPO) na China, possivelmente já no próximo ano.
Os cerca de 15 mil milhões de dólares agora noticiados correspondem a uma operação distinta das anteriores. Não podem ser simplesmente somados aos montantes acumulados ou às avaliações, mas a sucessão de notícias sobre angariações em poucos meses dá uma ideia das enormes necessidades de financiamento.
A DeepSeek foi fundada em 2023. O seu fundador, Liang Wenfeng (梁文鋒), é também cofundador do fundo de cobertura quantitativo chinês High-Flyer, que apoiou o desenvolvimento inicial da DeepSeek. Segundo dados da WireScreen, que analisa a estrutura de propriedade das empresas, Liang detém uma participação estimada de 81,6% na entidade operacional chinesa, mesmo após a ronda de financiamento mais recente. A estrutura é, portanto, a de uma empresa que recebe um grande volume de capital externo, mas cuja direção continua nas mãos do fundador.
A vaga de financiamento alastra às empresas chinesas de IA
A DeepSeek não é a única a movimentar quantias avultadas. A Moonshot AI, criadora do Kimi, angariou 2 mil milhões de dólares em maio, com uma avaliação de 20 mil milhões de dólares. A Manus AI angariou mais de 500 milhões de dólares este mês.
Há também empresas que já entraram em bolsa. A Zhipu AI (Z.ai) e a MiniMax foram cotadas em Hong Kong em janeiro, com capitalizações bolsistas estimadas em cerca de 29 mil milhões e 7,2 mil milhões de dólares, respetivamente. Com uma avaliação superior a 50 mil milhões de dólares ainda antes de entrar em bolsa, a DeepSeek é maior do que as duas empresas já cotadas.
A entrada de mais capital poderá intensificar ainda mais a concorrência entre as empresas chinesas de IA. A expansão da DeepSeek deverá influenciar não só a evolução dos seus próprios modelos e preços, mas também as estratégias dos concorrentes.
Uma era em que regulação e capital seguem caminhos distintos
O que estas notícias mostram é uma realidade em que a política e o investimento na área da IA seguem frequentemente direções diferentes. As agências civis federais dos EUA estão a avançar no sentido de retirar a tecnologia da DeepSeek, enquanto grandes empresas chinesas surgem como potenciais investidores. A competição mundial pela IA não se rege por uma única visão ou mercado.
Na IA actual, a competitividade depende não só do desempenho dos modelos, mas também dos mercados de cada país em que operam, de quem os financia e da regulamentação a que estão sujeitos. A notícia dos 15 mil milhões de dólares da DeepSeek é um exemplo de como estas divergências já se reflectem nos números.
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